Probabilidade de negociação de opções de sucesso

Probabilidade de troca de opções bem sucedidas.
Calcule a probabilidade de ganhar dinheiro em uma troca de opção com esta planilha de Excel gratuita.
As opções de compra e venda são arriscadas, e os comerciantes precisam de ferramentas para ajudar a avaliar a probabilidade de sucesso.
Muitas técnicas existem, mas a mais simples é baseada na compreensão da matemática por trás de uma curva de distribuição normal.
Essas equações dão a probabilidade de um comércio bem sucedido para a.
Os europeus acabaram no dinheiro (isto é, a probabilidade de o preço de exercício estar acima do preço de mercado no vencimento). Chamada européia que termina no dinheiro (ou seja, a probabilidade de o preço de exercício estar abaixo do preço de mercado no vencimento)
N () é a função de distribuição normal, e é equivalente à função NORMSDIST () do Excel. (S) é o preço da ação X é o preço de exercício v é a volatilidade implícita T é o prazo para expirar.
Essas equações estão intimamente relacionadas ao Delta de uma opção. Os comerciantes costumam usar o delta como uma aproximação da probabilidade de uma opção terminar no dinheiro.
Delta é dado por esta equação,
onde r é a taxa livre de risco. Como você pode ver, P call, P put e Δ estão intimamente relacionados.
Um delta de 1 indica que o preço da opção se move em bloqueio com o preço das ações. Um delta de 1 também significa que a opção estará no dinheiro no vencimento.
No entanto, o delta assume que os preços das ações têm uma distribuição log-normal. Este não é, no entanto, sempre o caso.
Esta planilha implementa as equações acima e ajuda você a calcular a probabilidade de que seu comércio seja bem sucedido. A planilha também calcula a faixa de preço de ações desejada para um negócio vencedor, dada uma probabilidade.
12 pensamentos sobre & ldquo; Probabilidade de uma opção de sucesso Trade & rdquo;
O recurso descrito em sua última frase, & # 8220; A planilha também calcula a faixa de preço de ações desejada para um negócio vencedor, dada uma probabilidade # 8221; não parece funcionar & # 8230; Tenho cuidado em olhar para ele?
Tente remover o & # 8220; / 100 & # 8221; nas fórmulas para o preço das ações inferior e superior (células B23 e C23 no arquivo original) e deve funcionar. As fórmulas resultantes serão assim:
Preço de estoque mais baixo.
Preço de estoque superior.
Se eu quiser saber o menor preço de exercício e o preço de ataque superior para uma determinada probabilidade de vencer, que chamada e colocar IV devo usar? Quais são as opções ATM?
A fórmula está assumindo uma volatilidade implícita diária? Se eu tivesse uma volatilidade implícita de 30 dias, isso mudaria a fórmula? Nesse caso, o que devo dividir no sqrt (T)?
Oi, obrigado pela planilha! No entanto, a & # 8220; probabilidade de estoque expirando na faixa & # 8221; não funciona como esperado.
Se eu usar US $ 25, 50 dias, 40% de chamadas / colocadas e 99% de chance de ganhar, retorna os intervalos superior / inferior de 25.09 e 24.91. Parece muito apertado para 99% de chance de sucesso?
Eu tinha um espião de teste de resultado semelhante em 205. I & # 8217; m usando o iPad excel. Eu tirei a divisão por 100 de volatilidade na fórmula e parece uma solução.
Além disso, a função normalizada nas minhas planilhas parece ter vários valores como média, desvios etc. sua função parece usar uma célula. Você pode explicar ?
Oi Dasinv, eu tenho o mesmo problema. O Stokcs que expira em uma calculadora de intervalo não parece funcionar. Você teria uma solução para isso? Como é uma ótima ferramenta. Thnx, Bulent.
Você afirma que a distribuição normal do registro não é sempre uma boa aproximação para os preços das ações. Tendo trocado um tempo, vejo isso com caudas longas de cisnes negros. Podemos adaptar isso para utilizar uma distribuição que corresponda mais precisamente ao estoque.
A) qual distribuição usamos?
B) podemos inserir dados históricos para criar uma curva de distribuição personalizada que melhor corresponda.
C) uma vez que temos essa distribuição, como substituímos o normando pela nova curva?
Bela obra de trabalho encantadora.
Muito obrigado por esta planilha e pela correção.
E se eu quiser encontrar Qual é a porcentagem de probabilidade de que o preço permaneça entre 940 e # 8211; 1020.
Eu entrei na seguinte informação.
Preço de estoque atual = 25.
Ligue a Volatilidade Implícita = 40%
Ponha Volatilidade Implícita = 40%
Dias para expiração = 50.
Nenhuma das probabilidades são recalculadas.
O que estou fazendo de errado?
Não entendi como interpretar esses números. Os termos usados ​​na explicação acima não são os termos usados ​​no exemplo. Aqui é o que eu entendo olhando para as fórmulas:
& # 8211; (Fórmula) Preço de ações = (Exemplo) Preço de estoque alvo.
& # 8211; (Fórmula) Preço de exercício = (Exemplo) Preço de estoque atual.
Olhando para Call Probability, se eu colocar o Target Stock Price até 2000, o & # 8221; Winning Probability & # 8221; dá 100% e & # 8220; Close Above Target & # 8221; é 0%. Parece "Winning Probability & # 8221; deveria dizer "perder probabilidade" e # 8221 ;.

Usando o Desvio Padrão & # 038; Probabilidade de trocar opções.
Postado em 28 de junho.
Eu discuti recentemente a capacidade de usar a volatilidade implícita para calcular a probabilidade de um resultado bem sucedido para qualquer troca de opções. Para revisar brevemente, os conceitos essenciais que um comerciante deve entender para fazer uso desta métrica útil incluem:
Os preços de qualquer subjacente dado podem ser considerados distribuídos em uma distribuição Gaussiana - a curva clássica em forma de sino. A largura do spread desses preços reflete-se no desvio padrão da curva de distribuição do subjacente individual. Um desvio padrão de mais / menos um da média incluirá 68% dos pontos de preço individuais, dois desvios-padrão incluirão 95% e três desvios-padrão incluirão 99,7% Um valor numérico específico para o desvio padrão anual pode ser calculado usando o implícito volatilidade das opções usando a fórmula: preço subjacente X volatilidade implícita Este desvio padrão pode ser ajustado para o período de tempo específico em consideração, multiplicando o valor derivado acima pela raiz quadrada do número de dias dividido por 365.
Esses valores derivados são imensamente importantes para o comerciante de opções porque dão métricas definitivas contra as quais a probabilidade de um comércio bem sucedido pode ser avaliada. Um ponto essencial de compreensão é que o desvio padrão derivado não fornece informações sobre a direção de um movimento potencial. Ele simplesmente determina a probabilidade de ocorrência de um movimento de uma magnitude específica.
É importante notar que nenhum comércio pode ser estabelecido com 100% de probabilidade de sucesso; mesmo os limites de rentabilidade que permitem um movimento de três desvios padrão têm uma probabilidade pequena, mas finita, de se mover para fora do alcance previsto. Um corolário desta observação é que o comerciante nunca deve "apostar a fazenda" em qualquer comércio independente, independentemente da probabilidade calculada de sucesso. Os cisnes negros existem e têm um hábito desagradável de aparecer nos tempos mais inoportunos.
Consideremos um exemplo específico de comércio de opções de alta probabilidade de "pão e manteiga" para ver como essas relações podem ser aplicadas de forma prática.
O exemplo que eu quero usar é o de uma posição Iron Condor na AAPL. Para aqueles que não estão familiarizados com esta estratégia, é construído vendendo uma chamada e colocando spread de crédito. As greves curtas dos spreads de crédito individuais são tipicamente selecionadas para fora do dinheiro para reduzir a chance de serem in-the-money à medida que a expiração se aproximar.
Eu quero construir um condor de ferro na AAPL para ilustrar o processo de pensamento. Enquanto escrevo, a AAPL está negociando em US $ 575.60. A expiração de agosto é de 52 dias a partir de hoje; Isso está dentro da ótima janela de 30-55 dias para estabelecer esta posição. Considere o spread de crédito de chamadas de alta probabilidade ilustrado abaixo:
Este comércio tem uma probabilidade de lucro de 88% no vencimento com um rendimento de cerca de 16% no caixa invadido em uma conta de margem da regra T.
Agora, considere a outra etapa da nossa estrutura comercial, a propagação do crédito. Ilustrado abaixo é a outra perna do nosso condor de ferro, a propagação:
Este comércio tem uma probabilidade de 90% de lucro no vencimento com um rendimento de cerca de 16% sobre o caixa gravado em uma conta de margem T de regulação. Como o leitor astuto pode facilmente ver, isso coloca o spread de crédito é essencialmente a imagem espelhada do spread de crédito de chamadas.
Quando consideramos juntos, damos à luz uma propagação do Condor de Ferro:
O comércio resultante consiste em quatro posições de opções individuais. Tem uma probabilidade de sucesso de 79% e um retorno sobre o capital de 38% com base nos requisitos de margem da regulação T. Tem um risco máximo definido absoluto.
Note-se que a probabilidade de sucesso, 79%, é o produto de multiplicação das probabilidades individuais de sucesso para cada uma das pernas individuais.
Este comércio é facilmente ajustável para refletir o ponto de vista de um comerciante individual sobre a futura direção de preços; pode ser distorcido para dar mais espaço na desvantagem ou no lado positivo.
Outra característica e característica reprodutível desta estrutura comercial é a relação inversa de probabilidade de sucesso e retorno percentual máximo. Como em praticamente todos os negócios, mais risco equivale a mais lucro.
Eu acho que essa discussão ilustra claramente o imenso valor de compreensão e uso de probabilidades definidas de amplitude de movimento de preços para os comerciantes de opções. Compreender esses princípios permite que comerciantes de opções experientes estruturam negociações de opção com um nível máximo de risco definido com uma probabilidade de sucesso relativamente alta.
Compra de opções feliz!
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Probabilidade de negociação de opções de sucesso
As probabilidades permitem ao investidor auto-dirigido a capacidade de escolher negócios com um retorno adequado do capital ao criar um perfil de risco adequado às necessidades de cada investidor. Basicamente, ao usar as opções adequadamente, você é capaz de escolher sua própria probabilidade de sucesso.
As ações comerciais apenas têm uma probabilidade de sucesso de 50%. Eu harto nessa estatística o tempo todo, mas por algum motivo os investidores auto-dirigidos podem entender a magnitude desse número.
Abaixo está a chance de ter três negócios rentáveis ​​seguindo a probabilidade de sucesso.
Os 33% representam o típico comércio fora do dinheiro que um comerciante de opções de varejo faz. Como você pode ver, a probabilidade de sucesso já é de apenas 33% para começar. Então, para tentar fazer esse tipo de comércio exitosamente três vezes seguidas e o hellip, bem, você está melhor indo para Las Vegas.
Quanto ao comércio de 50%, esse é o seu estoque típico ou comércio de futuros, essencialmente um flip de moeda. Para obter três negociações bem-sucedidas, você tem apenas 12,5% de chance. Mais uma vez, não é bom. Isso é desconcertante porque muitos investidores / comerciantes optam por participar de algo que é estatisticamente um perdedor desde o início. No entanto, a maioria dos investidores escolhe esta rota. Eles escolhem entrar em algo que é inerentemente um perdedor. Isso não faz sentido.
Somente quando você obtém uma probabilidade de sucesso 85% e maior você começa a ver as verdadeiras vantagens de usar uma probabilidade de sucesso para cada comércio que você coloca.
Probabilidade de sucesso = 90% 3 em uma linha = 72,9% Probabilidade de sucesso = 85% 3 em uma linha = 61,4% Probabilidade de sucesso = 68% 3 em uma linha = 31,4% Probabilidade de sucesso = 50% 3 em uma linha = 12,5% Probabilidade de Sucesso = 33% 3 em linha = 3,6%
Mas, novamente, a maioria dos investidores / comerciantes ignora a vantagem de investir com probabilidades. E é por isso que a maioria dos comerciantes falha.
Deixe-nos pensar sobre isso ainda mais.
Cabeças = Negociações vencedoras.
Tails = Perdendo trades.
10 moedas = taxa de vitória é teoricamente 50%, mas se você fizer isso várias vezes há a possibilidade de a moeda cair nas cabeças 3 vezes, ou três caudas (intervalo de 30% a 70%).
100 moedas = alcance de 40 cabeças ou caudas (faixa de 40% a 60%).
1000 moedas = faixa 475 cabeças ou caudas (47,5% a 52,5%).
O acima mostra que, se você pegar a sua probabilidade de sucesso escolhida, & ndash; diga no nosso caso 90% & ndash; e extrapola-o 1000 vezes sua margem de erro diminui significativamente. Basicamente, quanto mais você troca com uma dada probabilidade de sucesso, mais provável que a probabilidade de sucesso se torne realidade a longo prazo.
Então, apenas pense em seu comerciante típico de ações ou comerciante de opções de varejo que negocia com uma probabilidade de sucesso de 50% ou 33%. A longo prazo, essas porcentagens virão em fruição e, se você incluir custos de transação, você quase pode ter a certeza de que você estará lutando contra uma batalha perdida.
Então, por que isso? Por que se sujeitar a uma estratégia, ou falta dela, que está preparada para falhar? Você sabe que quanto mais você fizer isso, mais certo suas expectativas corresponderão à sua probabilidade de sucesso.
A questão é, se você conhece o resultado no longo prazo, por que não está investigando estratégias que lhe permitem pelo menos um ponto de partida para o sucesso.
O setor financeiro gostaria que você acreditasse que as opções são muito difíceis, difíceis de entender. Como estudante de opções por mais de 10 anos, posso dizer que isso não é verdade. Opções não são difíceis. Sim, você pode ter que pensar de forma diferente do que no passado, mas se é o que é preciso para começar a usar estratégias eficazes com uma vantagem estatística, então seja assim.
Desafie-se a ser um melhor investidor. Pense de maneira diferente do rebanho.
O que permite estratégias de opções com uma probabilidade tão alta de sucesso?
Na probabilidade de sucesso, o gráfico acima a maioria dos operadores de opções de varejo assumem posições direcionais fora do dinheiro com uma chance de 33% ou abaixo.
Na maioria das vezes, ao contrário das ações, as opções são um jogo de soma zero. Então, se existe um investidor / comerciante que esteja disposto a assumir uma posição com apenas uma probabilidade de sucesso de 33%, o outro lado (meu lado preferido) tem uma probabilidade de sucesso de 67% ou mais.
Eu prefiro dar um passo adiante e assumir o lado oposto de um investidor / comerciante que está disposto a comprar uma opção profunda fora do dinheiro na esperança de acertar um home run. Eu começo em 80%, mas geralmente mudo para 85% para 90%. Por que eu faço isso? Porque a probabilidade de sucesso para o comércio é de 85% ou mais e eu sempre quero probabilidade do meu lado.

Probabilidades de Sucesso - Um Primer.
Recebi numerosas perguntas sobre as probabilidades de sucesso. O que significa, como funciona. Felizmente, a seguinte publicação responde algumas dessas questões pendentes.
Uma vez que você encontrou um ETF altamente líquido em um estado de overbought / oversold extremo, você pode começar a procurar um comércio de alta probabilidade.
Mas antes de entrar no material pesado, deixe-me começar com algum mumbo jumbo técnico obrigatório e então vou chegar a um exemplo que deveria ajudar a esclarecer as coisas.
Probabilidade de expirar: a "probabilidade de expirar" reflete se o preço de uma ação subjacente está acima ou abaixo de um preço de exercício no vencimento.
Um estoque subjacente terminará fora do dinheiro ou no dinheiro, portanto, existem dois cenários possíveis para a "probabilidade de expirar": probabilidade de expirar no dinheiro ou probabilidade de expirar fora do prazo de execução. dinheiro (Prob. OTM).
Lembre-se, queremos mantê-lo simples, então vamos nos concentrar no que importa - a probabilidade de expirar fora do dinheiro.
A probabilidade de expirar fora do dinheiro é a chance de um preço de exercício fechar no vencimento abaixo do preço de uma ação subjacente para chamadas e acima do preço de estoque subjacente para colocações.
O meu software de negociação (Thinkorswim) oferece esta ferramenta útil, mas para aqueles que não possuem uma plataforma que oferece Prob. ITM, você pode usar o delta de uma opção, pois é aproximadamente a mesma porcentagem.
Vou explicar em um momento porque é tão valioso conhecer o Prob. OTM.
Mais uma vez, antes de chegar ao nitty gritty, deixe-me explicar a "probabilidade de tocar" (Prob. Touch).
Probabilidade de tocar: considera a possibilidade de o estoque atingir (tocar) o preço de exercício a qualquer momento entre agora e o prazo de validade.
Mais uma vez, percebo que alguns de vocês não têm acesso ao software de negociação que lhe oferece a probabilidade de tocar, mas qualquer software de negociação digno irá fornecer-lhe o delta de qualquer opção. E o Prob. Touch é simplesmente o dobro do delta.
Então, a verdadeira questão é, como podemos usar Prob. OTM e Prob. Touch para nossa vantagem?
Olhe o gráfico abaixo.
Na época em que escrevi este exemplo, o preço do SPDR S & amp; P 500 ETF (SPY) foi negociado a $ 131.50 e em um estado de sobrecompra. O meu pressuposto baseado no estado de sobrecompração atual da SPY foi que o S & amp; P 500 se movesse mais baixo nos próximos 39 dias (expiração de julho).
É aqui que fica interessante.
Porque achei que o SPY fecharia abaixo do preço de US $ 131,50, queria escolher uma greve que tivesse um Prob. OTM que seja pelo menos acima de 50% e em quase todos os casos mais altos. Prefiro 85%.
Olhe para as greves abaixo para opções de chamadas SPY em julho para ver o que se qualifica - 132 e acima. A greve imediatamente acima do preço de US $ 131,50 da SPY, 132, tem um Prob. OTM de 50,87%.
Isso não é suficientemente alto para mim. É essencialmente um flip de moeda. Mais uma vez, eu prefiro algo que tenha um Prob. OTM maior - digamos a greve Jul12 139, por exemplo. Tem um Prob. OTM de 87,26%.
Isso significa que se eu vender uma chamada vertical, também conhecido como propagação de urso, eu poderia vender a greve de chamadas 139 e comprar talvez a greve de 141. O comércio teria uma probabilidade de sucesso (também conhecido como Prob. OTM) de 87,27%. Extrapole os 87% para fora de 100 negócios ou 1000 negócios e você começa a ver o valor do uso de estratégias de opções com um Prob. OTM alto.
Mas e quanto ao Prob. Touch? Como esse fator em toda essa loucura de probabilidade. Prob. O toque deve ser visto como o potencial nível de estresse de um comércio específico.
No nosso caso, se vendêssemos o spread de chamadas SPY Jul12 139/141, o ETF ou o SPY subjacente teriam uma chance de 26,28% de tocar nosso curto ataque de 139. Eu gosto dessa porcentagem porque ainda existe uma baixa probabilidade de que o SPY " toque em meu golpe curto. Esta é uma informação inestimável porque lhe dá uma boa ideia de quão estressante será o comércio.
Basta pensar se decidimos optar por uma batida curta com um Prob. OTM menor, o que, de forma intrínseca, tem um Prob. Touch mais alto, digamos os 135. Novamente, queremos usar uma propagação de urso para vender o 135/137 . O 135 tem um Prob. OTM ou probabilidade de sucesso de mais de 70%, o que ainda é bastante alto, considerando uma bolsa de valores ter apenas 50% de chances de sucesso.
Mas se você notar o Prob. Touch, você descobrirá que a probabilidade é superior a 62%. Isso significa que, enquanto você ainda tem boas chances de o comércio entrar em seu favor, você deve esperar experimentar algum estresse com o comércio.
A maioria dos comerciantes novatos não pensa sobre esse aspecto importante. Lembre-se sempre - você quer tirar as emoções da equação. Uma maneira de fazer isso é dimensionamento de posição, que deve sempre ser considerado com cada comércio. Mas o outro caminho é manter seu Prob. Touch abaixo de 50%, de preferência abaixo de 30%.
Eu sei que isso é muito para entender, mas novamente estas são as estratégias que estão revolucionando a forma como os investidores auto-orientados (como você e eu) pensam em investir. O movimento já começou - então não seja deixado para trás.
As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.

Opção de venda: uma estratégia de negociação de alta probabilidade.
No artigo do mês passado, nos concentramos nos riscos e desafios da negociação de opções curtas, mas agora vamos nos concentrar no positivo. A principal vantagem de uma estratégia de venda de opções é a capacidade de gerar lucros, independentemente da direção do mercado. Além disso, um vendedor de opções pode estar errado em relação à direção do mercado e ainda ganhar dinheiro. É a única estratégia que eu conheço que oferece uma margem de erro tão alta. Da mesma forma, as chances de ganhar dinheiro com qualquer comércio determinado são bastante elevadas. De um modo geral, um vendedor de opções antecipa ganhar dinheiro em qualquer lugar de 60% a 90% das negociações. Isso é dramaticamente maior do que a maioria das estratégias de negociação de futuros, que geralmente produzem rácios de ganhos / perdas de 50%, ou pior. Da mesma forma, operadores de opções longas podem ter sorte de ganhar de 10% a 20% de seus negócios. Com essas estatísticas, é fácil ver por que alguns comerciantes são atraídos para uma estratégia de venda de opções.
Naturalmente, uma estratégia que oferece aos comerciantes chances tão altas de sucesso em cada empreendimento deve vir com algum tipo de advertência ... e isso acontece. Perdas nas poucas negociações perdedoras podem engolir facilmente os lucros obtidos nos negócios vencedores. Por isso, levará uma cuidadosa consideração e planejará implementar com êxito uma estratégia de opção curta.
Aqui estão algumas maneiras de aumentar as chances de evitar a "grande perda"
A menos que haja uma direção óbvia, venda strangles.
A venda tanto de uma chamada como de uma colocação, conhecida como estrangulamento curto, é um método de aumentar o prémio coletado, sem dúvida, aumentando as chances de sucesso. As probabilidades favoráveis ​​vêm do fato de que o comércio só pode perder de um lado, mas, de preferência, nenhum deles. A exposição ao risco em um lado do estrangulamento é parcialmente coberta pelo prêmio adicional coletado do outro lado do estrangulamento. Simplificando, o ponto de equilíbrio é deslocado para fora, tornando menos provável que o comércio perca dinheiro (com todos os outros sendo iguais). Com isso dito, nem todas as condições de mercado são ideais para estrangulamento. Por exemplo, uma negociação no mercado em uma baixa de todos os tempos é propensa a compras maciças, caso a mudança de tendência. Por outro lado, se não houver mudança de tendência, um comércio direcional também poderia colocar o estrondo curto em perigo. O mercado ideal para vender uma estrangulagem de opção é aquele que não tem apoio nem resistência, não é sobrecompra nem sobrevenda, e tem uma probabilidade relativamente igual de ir de qualquer maneira.
Use 50% ou menos de sua margem disponível.
Os vendedores de opções podem experimentar descontos se o preço futuro atinge ou não o preço de exercício de sua opção curta. Isso ocorre porque, à medida que a volatilidade do mercado de futuros aumenta, ou o preço de futuros se move em direção ao preço de exercício de uma opção, o mercado pode considerar essa opção particular mais valiosa. Conseqüentemente, a descoberta de preços pode atribuir a opção um valor maior do que o preço de venda original. Às vezes, os pontos nos valores das opções são rápidos e temporários; Extinção de refluxos e fluxos requer fundos extras em uma conta de margem. Aqueles que tentam vender opções usando a totalidade do saldo de sua conta podem encontrar-se forçados a sair de posições prematuramente e desnecessariamente.
Aguarde grandes picos de volatilidade.
Se você já leu um livro sobre opções de commodities de negociação, provavelmente você está ciente da regra simples de ser um comprador de opção quando a volatilidade é baixa e um vendedor quando a volatilidade é alta. No entanto, muitas vezes subestimamos o valor desta regra. As opções de venda em tempos de alta volatilidade equivalem a cobrar mais do que o que é possível em um ambiente de baixa volatilidade, ou a vender premium similar usando opções com preços de exibição distantes. Cada um desses cenários aumenta a probabilidade de um resultado favorável em relação a uma estratégia comparável em um mercado silencioso, porque exigiria que o preço do futuro avançasse para criar um cenário de perda.
Para ilustrar a importância de aguardar altos níveis de volatilidade, dê uma olhada no valor de algumas opções de futuros da moeda do euro em 18 de agosto de 2015 e as opções comparáveis ​​em 24 de agosto, uma pequena semana depois, mas depois de um aumento de volatilidade.
Em 18 de agosto, um comerciante poderia ter vendido um estrondo (uma chamada no dinheiro e uma entrada no dinheiro) usando o prazo de expiração de outubro para cerca de 170 carrapatos por opção; Isso equivale a US $ 2.125. Em outras palavras, o straddle total poderia ser vendido por US $ 4.250 (US $ 2.15 x 2). Em 24 de agosto, um estrondo poderia ter sido vendido por 180 carrapatos, ou US $ 2.250 por opção. Isso equivale a US $ 4.500 no prêmio coletado por straddle. Tenha em mente que as opções geralmente corroem ao longo do tempo, então o fato de que a mesma estratégia (um at-the-money-straddle) vale mais uma semana depois é significativo. Com isso dito, em um comércio como este, uma diferença no prêmio coletado de US $ 250 pode não ser um trocador de jogos, mas aqueles que vendem estrangulamentos fora do dinheiro verão uma enorme vantagem.
Um comerciante estrangulado, que vende opções fora do dinheiro em oposição a um comerciante de straddle, procurando coletar 60 tiques no prêmio, ou US $ 750 no dia 18 de agosto poderia ter vendido uma chamada 1.155 e um 1.055 colocado. Tenha em mente que um comerciante estrangulador colhe o lucro máximo se o preço futuro for entre os preços de exercício no vencimento. Nesse caso, o comércio seria lucrativo por 60 carrapatos, antes da consideração dos custos de transação, no vencimento se o euro estiver em qualquer lugar entre US $ 1.155 e US $ 1.055. Se você fez essa matemática, percebeu que isso proporciona uma zona de lucro máximo de 10 centavos (1.000 euro ticks), o que é bastante substancial. No entanto, um comércio esperou até 24 para vender um estrangulamento para 60 carrapatos, ela teria conseguido obter o prémio que estava procurando vendendo a chamada 1.2250 e a colocação de 1.1050, expandindo a zona de lucro em 200 pontos de euro ! A segunda versão do estrangulamento agora oferece ao comerciante uma zona de lucro máximo de 12 centavos, ou 1.200 carrapatos do euro. Naturalmente, os estrangulamentos mais amplos aumentam a probabilidade de sucesso e reduzem drasticamente a probabilidade de um empreendimento de alto risco.
Opções de venda com preços de exercício além do suporte e da resistência.
Essencialmente, um vendedor de opções está cobrando um prêmio em troca do risco da negociação do mercado de futuros subjacente além do preço de exercício da opção curta. A colocação do preço de exercício de qualquer opção vendida além do suporte e resistência conhecidos parece uma estratégia óbvia, mas tende a ser negligenciada à medida que os comerciantes procuram um risco mais alto e desconsiderado. No entanto, a colocação adequada do preço de exercício é uma maneira muito eficaz de mudar as probabilidades favoravelmente.
Conheça a tendência de volatilidade.
A maioria dos mercados tem uma direção particular na qual eles são capazes de movimentos mais explosivos. Por exemplo, o mercado de ações tende a subir as escadas e o elevador para baixo. Como resultado, as opções de colocação tendem a ser relativamente caras quando comparadas às chamadas no e-mini S & amp; P 500. Ainda mais, as partidas S & amp; P são propensas a preços maciços de pânico em uma voltagem volátil. No entanto, as chamadas S & amp; P geralmente não possuem uma natureza de preços explosivos. O petróleo bruto e os grãos são tipicamente o oposto; eles têm o potencial de se mover mais rápido do que podem se mover para baixo. Sabendo disso, deve ser garantido um cuidado extra ao vender coloca em um ambiente S & amp; P silencioso, ou em um mercado de grãos bastante.
Conclusão.
Opção de venda não é para todos devido às perspectivas de risco teoricamente ilimitado. No entanto, é uma estratégia que todos devem considerar à luz da alta probabilidade de sucesso em qualquer comércio específico.
Carley Garner é estrategista sênior da DeCarley Trading, uma divisão da Zaner, onde também trabalha como corretora. Ela publica boletins eletrônicos amplamente distribuídos; Para sua inscrição gratuita, visite DeCarleyTrading. Seus livros, "O primeiro livro do comerciante sobre commodities", "Negociação de moeda nos mercados FOREX e Futures" e "Opções de produtos básicos", foram publicados pela FT Press.
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CarleyGarner.
Carley Garner é estrategista sênior da DeCarley Trading, uma divisão da Zaner, onde também trabalha como corretora. Ela publica boletins eletrônicos amplamente distribuídos; Para sua inscrição gratuita, visite DeCarleyTrading. Ela escreveu quatro livros, o mais recente é intitulado "Higher Probability Commodity Trading" (julho de 2016).
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Venda de opção de mercadoria: é tão ruim quanto seu corretor de futuros diz que é? A prática da venda de opções.

FERRAMENTAS DE INVESTIMENTO PARA SUA PAZ DE MENTE.
EDUCAÇÃO.
ORDEM.
Por que a negociação baseada em probabilidade não está funcionando.
Parte I: Credit Spreads.
Nós todos ouvimos: "Se você definir probabilidade e lucro esperado em sua negociação, você ganhará". Também foi provado que esse tipo de negociação refletirá a estratégia de negócios do cassino e, como todos sabem, isso é um modelo lucrativo ...
Então, por que a maioria dos comerciantes que utilizam o comércio baseado em probabilidade perdem dinheiro? Isso significa que as estatísticas não estão funcionando? Absolutamente não! As estatísticas funcionam bem como um modelo de negócio de casino. O que não está funcionando é como você está aplicando a matemática para sua negociação.
Os casinos geram números para suas máquinas caça-níqueis com base em uma distribuição normal. Então, quando a Probabilidade e o Lucro esperado / Perda são configurados no favor da casa, eles podem perder uma ou duas vezes, mas, em geral, o cassino será lucrativo. Tudo porque os cálculos matemáticos do casino refletem a distribuição definida.
O que a maioria dos comerciantes usa ao tentar calcular a probabilidade de sucesso? Eles estão usando uma fórmula única de Probabilidade Teórica que assume a distribuição normal e a volatilidade equivale a volatilidade implícita.
Esses pressupostos são certos? Na maioria dos casos eles não são. Os ativos subjacentes individuais podem ter uma distribuição histórica que não se assemelha à distribuição normal, e uma volatilidade implícita que reflete a visão do mercado também pode ser imprecisa.
Para superar os desafios comuns, considere a nova metodologia de cálculo de probabilidade e também uma introdução de duas novas Probabilidades:
1. Probabilidade histórica.
Toma em consideração a especificidade de cada comportamento histórico subjacente.
2. Probabilidade de teste de estresse.
Usa a magnitude dos movimentos históricos e representa a capacidade do subjacente para realizar certos movimentos sem levar em consideração a direção desse movimento.
Esta metodologia permite o uso de especificidade de cada ativo subjacente. Como um médico disse: "Você tem que tratar os pacientes com base em sua história médica pessoal e não em uma temperatura média no hospital".
Para provar este ponto, usamos o Ez Trade Builder - um produto que permite selecionar um dia em um histórico e depois pesquisar por diferentes estratégias de opções, usando a Probabilidade como critério de filtragem.
Para descobrir qual probabilidade fornece os melhores resultados, é melhor comparar a Probabilidade de teste de estresse com a fórmula One-Size-Fits-All (Probabilidade teórica). Na nossa primeira pesquisa, estabelecemos a Probabilidade Teórica para ser alta e, ao mesmo tempo, maior do que a Probabilidade de Teste de Estresse.
Imagem A: relatório cortesia do EzTrade Builder - Produto da EzTrade, Inc.
Como pode ser visto a partir da tabela (Imagem A) A probabilidade teórica de lucro ("Prob Profit") para esses negócios é superior a 77%. Esta não é uma má probabilidade de considerar para um comércio ... Mas os resultados são desastrosos! Oito em dez negócios estão em perdas significativas.
Esses resultados podem provocar dúvidas quanto à validade do uso da Distribuição Normal e da Volatilidade Implícita nos cálculos de Probabilidade? Absolutamente.
A pesquisa anterior foi baseada em uma análise de dados de uma data. E se quisermos testar esses critérios por um período de tempo? Podemos fazer isso usando o relatório Track Record. Permite visualizar sinais de comércio, gerados por critérios de filtragem, durante um determinado período de tempo.
Imagem B: relatório cortesia do EzTrade Builder - Produto da EzTrade, Inc. Veja relatório completo aqui.
Dê uma olhada nas duas colunas neste relatório (Imagem B):
1. Melhor lucro / perda - Os resultados representam a melhor saída. Estes resultados têm pouca probabilidade de serem alcançáveis ​​... Mas fornecem uma referência para a compreensão da gestão comercial.
2. Último dia de lucro / perda - Os resultados mostram a saída fácil. Esses resultados são aqueles que os comerciantes podem alcançar ao estabelecer o comércio e "não fazer nada" até a expiração.
A linha amarela representa resultados resumidos para o período de análise. No nosso exemplo, se você esperar até o vencimento, os resultados serão uma perda de US $ 40.189. Não é bom ... É uma perda de quase toda a sua conta inicial de US $ 50.000.
Por quê isso aconteceu? Percorra a linha 8 usando o relatório completo. O relatório completo permitirá que você veja muito mais informações, além de repetir a análise para outros negócios neste relatório.
Você pode ver que esse comércio é uma perda de US $ 3.300. Vamos investigar este comércio ainda mais. Clique no símbolo FCX e você verá o Relatório detalhado.
Imagem C: relatório cortesia do EzTrade Builder - Produto da EzTrade, Inc.
Como pode ser visto a partir da tabela acima (Imagem C), a probabilidade teórica é de 81,89%. Eu acho que se alguém lhe ofereceu entrar no comércio que tem quase 82% de sucesso; A maioria dos comerciantes iria levá-lo ... e perder $ 3,300.
Dê uma olhada nas probabilidades de Stress Test (ST), calculadas com base em FCX 1 Ano - 5 anos de história. Eles são cerca de 40%, o que é ainda menor que a probabilidade de adivinhar cabeças ou caudas. Agora, com esta nova informação sobre a probabilidade de sucesso para este comércio, você ainda consideraria levá-lo?
Vamos avançar e tentar entender o que aconteceu. Desloque-se no Relatório detalhado e veja a tabela de volatilidade.
Imagem D: relatório cortesia do EzTrade Builder - Produto da EzTrade, Inc.
O percentil de volatilidade implícita é muito baixo - apenas 12%. Isso significa que o mercado antecipa que este estoque não vai se mover muito em um futuro próximo. Isso também reflete sobre a probabilidade teórica superficialmente alta.
Os resultados - o mercado - a história é errado, o estoque moveu 15 pontos e o comércio perdeu mais de US $ 3000. Se você fizer uma análise semelhante das negociações perdidas neste relatório, você verá o quão importante é assistir a probabilidade de Stress Test.
Quando você está analisando o comércio - você quer "Testar o teste". Em outras palavras, descubra qual é a probabilidade de sucesso, se o estoque se mover contra você.
Essa abordagem de cálculo da probabilidade do Stress Test dá-lhe a oportunidade de evitar erros dispendiosos.
Finalmente, eu quero olhar para o relatório Put Credit Spread Track Record, onde os parâmetros de filtragem são definidos da maneira que permite aproveitar a probabilidade do Stress Test sobre a probabilidade teórica. Este relatório lista os negócios para o período de 2008 a setembro de expiração de 2013. Agora dê uma olhada nos resultados para 2011, você encontrará um lucro de quase US $ 28.000. Compare isso com a perda de US $ 40.000 em nosso relatório de registro de faixa anterior e você verá o poder de usar a probabilidade de Stress Test.